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银信合作的另一种思考:应警惕信托贷款成为紧缩信贷的管涌路径

发布时间：2021-02-21 17:57:15

至去年12月25日，我国的商业银行存款准备金率，提高至14.5％，达到22年来最高水平，旨在实施从紧货币政策，抑制信贷过快增长。但对商业银行来说，贷款放缓必然加大盈利的压力。已有研究表明，央行将存款准备金率由13.5％调高至14.5％，将有可能使国内银行2008年利润下降0.6％。在这一背景下，要保证从紧货币政策落到实处，应警惕一些商业银行利用委托信托贷款方式，制造紧缩信贷的“管涌”路径。

　　具体操作方法是，由商业银行发行理财产品，向社会募集资金，然后以发行理财计划的商业银行，作为单一委托人，将所募集到的理财资金交给信托公司，由信托公司担任受托人，将资金以贷款的形式，贷给银行指定的企业，银行收取贷款利息，信托公司从中分成手续费。虽然这种模式下，信托公司的手续费收入并不高，但因为信托公司不仅不用花费人力、物力对企业进行调研、对项目进行监控，还可以坐收手续费，因此商业银行的此种做法，大受信托公司欢迎。据了解，目前商业银行委托信托公司进行贷款，贷款资金90％以上，为商业银行发行理财产品募集到的资金，只有不到10％的资金，为自有资金或者是信贷资金。

　　这种资金运作模式早已有之，并非创新，但在当前贷款额度非常紧张的形势下，商业银行有可能加大利用信托途径向企业提供贷款。对银行而言，发行信托贷款类理财产品，一方面可以给银行带来手续费收入；另一方面也可以积聚投资者的资金，帮助部分客户解决融资问题，从而维持与优质客户之间的良好合作关系。对信托公司而言，也可以坐收大笔“得来全不费功夫”的收入。这一做法对银行、信托公司和企业可谓是多赢；可是，却绕开相关部门对商业银行的贷款限制，削弱了国家宏观调控的力度。(www.666law.com)

　　据研究报告显示，在银行理财产品的资金运用方式上，去年10月份，用于贷款类的银信合作理财产品，占比为39％，仅次于用于证券投资的银信合作理财产品。在信贷紧缩、股市盘整的背景下，可以推测，利用信托公司作为管道，绕开贷款限制、放大信贷规模的情况将更为普遍。

　　值得注意的是，现有政策、法规对此做法并无限制。新的《信托公司管理办法》明确，对向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30％。但这一规定，仅指信托公司所发行的集合资金信托计划，以商业银行作为单一委托人与信托公司所进行的单一信托，不受此限制。这也是商业银行能够利用信托公司绕开贷款限制的原因所在。

　　鉴于商业银行持续的盈利冲动，这种现象亟待引起有关部门的重视，并采取措施及时堵漏。