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信托功能创新：面向中国富裕阶层

发布时间：2019-08-02 21:54:15

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成博士
目前，中、外资银行开始将目光投向了中国的富裕阶层，私人银行业务在中国崭露头角。信托公司结合我国的具体市场状况和市场需求，将信托功能和手段创新运用于以下方面：
第一，财产转移与保护。很多情况下，尤其在中老年时期，高资产净值人士（HighNetWorthIndividual，以下简称HNWI）的财产保护需求往往高于财产增值需求。如果HNWI人士的大量财产高度集中于一个地点或以单一形式存在，则其财产将面临很高的经济、法律或其他风险。针对这一情况，私人银行可为HNWI人士提供多种信托服务以实现财产分散及风险保护。比如离岸信托服务即可通过在财产委托人居住国以外的司法权区（通常为避税地）创立信托来帮助HNWI人士规避风险；
第二，财产传承。财产跨代传承是每个HNWI人士都必须面对的问题。尤其是拥有家族企业的人士需要实现有效、平稳的家族股权转移和管理，以防因股权分裂导致企业运营出现危机。家族股权管理信托通过家族股权的集中或部分托管，既可实现股权结构的稳定，排除不合格股东，又可通过信托受益权的分配实现继承人对家族企业的收益分享；
第三，财产分割与保护。由于HNWI人士财产数额庞大，婚姻关系的重大变动会造成财产的分割或浪费。此外，如果财产风险控制不力，HNWI人士所拥有企业的经营风险也可能转化为个人或家庭的财务危机。信托在处理此类风险问题上具有卓越功效，如通过不可撤销人生保全信托等婚姻信托的设立，可以防范婚姻中的多种财产风险。对于家庭连带财务风险问题，则可通过家庭风险隔离信托加以控制，防止突然出现的巨额债务影响正常生活；
第四，高端投资。对于HNWI人士个性化的投资要求而言，标准化的普通投资工具往往难以满足其需求。信托因其具有的第三方管理模式而成为一个有效解决手段，通过专门的投资方案设计以适应个性化需求。如私募基金（包括私募股权基金和私募证券基金）可为少数人士提供专门的投资渠道，指定用途信托则可完全依据客户投资需要而设立；
第五，税收服务。HNWI人士通常是税务机关关注的重点，他们往往因财产数额巨大而适用最高边际税率并且面临多种税收。因此，HNWI人士通常具有比普通人更迫切的税收筹划需求。上文提到的离岸信托同时也是税收筹划的重要工具——避税地往往有诸多税收方面的优惠。此外，多种多样的子女信托、隔代转让信托或自由裁量信托等都是被广泛使用的税收筹划工具。
制度服务型信托产品：针对HNWI人士存在的财产保护、财产分割、财产传承、风险防范与风险隔离等诸多特殊需求，信托公司可以通过“银信连接财富管理业务”的基本模式，通过设立极具个性化设计的信托产品，为其提供信托制度的设计和法律关系的安排。
特定投资类信托产品：信托因其在我国目前分业经营模式下所特有的综合投融资功能，可以横跨资本市场、货币市场和实业投资市场，以及受托第三方独立资产管理，使其能够因HNWI人士个性化的投资要求“量身裁衣”，综合运用其广泛的投融资工具和投资领域，通过设计专门的投资方案来适应个性化的需求。
其他信托产品：私人银行还可通过信托公司为客户订制专门的信托产品，如税收筹划信托、慈善公益信托等。