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以信托创新支持“两江新区”建设并带动西部经济快速发展

发布时间：2020-07-30 11:11:15

前不久，中国第三大开发区——重庆“两江新区”正式挂牌。，作为统筹城乡综合配套改革试验的先行区，“两江新区”将着眼于建设内陆开放经济和现代产业体系，建设成为内陆重要的先进制造业基地和现代服务业基地，成为内陆开放的重要门户、科学发展的示范窗口。在我国西部大开发走过十年发展历程之际，“两江新区”的正式挂牌，被认为是新一轮西部大开发的标志性事件，它将深刻改变西部的经济面貌，对缩小东西区域差距起到举足轻重的作用。

　　与上海浦东新区和天津滨海新区一样，金融在“两江新区”的开发建设中占据着重要的位置。因此，建设一个长江上游金融中心和创新中心，也是重庆“两江新区”一个重要定位。而且，为发挥金融中心所形成的集聚力、辐射力和带动力，繁荣重庆乃至长江上游地区的投资、推进产业的扩张以及交易的聚集、进而创造大量就业机会和财政收入，带动整个区域经济的发展，政策特别赋予“两江新区”“包括对于土地、金融、财税、投资等领域先行先试权，允许和支持试验一些重大的、更具突破性的改革措施”。这无疑为金融创新服务西部开发提供了一个宽松、良好的政策环境和市场机遇，金融业特别是信托业应当抓住这一机遇，发挥信托制度灵活以及富于创新力的突出优势，大胆创新信托服务，助力“两江新区”的腾飞。

　　“两江新区”的发展，一方面要加大基础设施、重大项目工程的建设，为新区的腾飞奠定坚实的基础;另一方面，必然要加快国有经济布局和结构的战略性调整，打造一批拥有自主知识产权和国际知名品牌、国际竞争力较强的优势企业。在这一过程中，不仅资金需求迫切且资金缺口也会比较大，信托公司完全可以借助基金化信托产品，在为新区建设募集资金上发挥积极的作用。

　　发展“两江新区”，前期的基础设施会涉及到大量的道路、桥梁、码头、水电气等设施建设，需要筹集大量建设资金，信托公司可以通过设立基础设施信托投资基金，向大型机构投资者等发行信托基金的方式，引导资金支持“两江新区”的基础设施建设。去年，国家已明确鼓励重庆市“设立保险业创新发展试验区，开展保险资金投资基础设施等试点”;今年8月5日，，将保险资金投资不动产的比例上限确定为10%，有分析依此估计将近会有4000亿元的保险资金流向基础设施领域。因此，以基金化信托产品的方式，引导保险资金支持新区建设具有很好的市场前景。其次，在“两江新区”经济布局和结构的战略性调整中，要建设成为内陆重要的先进制造业基地和现代服务业基地，就必须打造一批具有国际竞争力的优势企业。在这一过程中，也可以发挥信托资金股权投资功能，通过设立产业投资股权信托基金，为企业并购重组、新建项目提供资本金，支持发展壮大支柱产业和优势企业。

　　还应当看到，伴随着“两江新区”建设的不断推进，大量基础设施投入将形成优质的固定资产，这些优质资产升值潜力高，但流动性并不高。将这些优质资产证券化，盘活存量和提高资金的使用效率，在新区建设需要大量资金的背景下具有很好的现实意义。在我国，目前能够充分满足资产证券化基本需求的制度安排就是信托，因为信托的财产隔离制度和权益重构功能在资产证券化交易中能够充分发挥作用;信托的灵活机制还可以为资产证券化提供交易平台、内外部增级措施。因此，通过信托方式，以资产的收益(未来现金流)为支持进行证券化，可以将收回来的流动性继续投入到新项目的建设，从而形成良性循环。

　　以资产的收益为支持进行证券化，其对象可以是投资形成的商业、工业物业、道路、桥梁、水电气等基础设施，也可以是金融机构的信贷资产。目前，最具代表性的是上海、天津等地都在力推的房地产信托基金，主要用于支持廉租房、工业厂房和写字楼的建设。在建设“两江新区”过程中，会迫切需要大规模开展公共租赁房建设。公共租赁房建设项目资金需求量大、期限长，因此可以以公共租赁房建设项目为突破口，设立公共租赁房建设项目信托计划，通过对公租房等物业进行证券化，提高资产流动性和盈利水平。

　　大胆创新信托业务，支持“两江新区”建设，当然也迫切需要出台相关政策予以支持。信托是一种创新的金融工具，一方面能够专业地管理财产、多渠道地聚集资金;另一方面，还能够提供创新型金融服务。但正因其在资金运用上的高度灵活性、创新力，也会因为现时配套法律法规还不够完善而遭遇到一定的限制。因此，应在尊重信托原则下出台支持信托业务发展的政策，搭建信托交易平台，改善信托公司拓展信托业务的运行环境。包括解决信托交易双重征税问题，降低信托交易成本;尽快建立公开、透明的信托登记制度，如在“两江新区”设立信托登记中心，促进信托受益权转让市场的建立，丰富金融要素市场交易。倘能如此，一定会吸引更多的信托公司积极开展相关的信托业务，从而可以使“两江新区”成为国内的“信托高地”，极大地促进“两江新区”内金融活动的活跃，进而带动整个西部经济的快速发展。>>>银信合作新政改变实体经济领域的信托融资供求关系