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华夏基金与中诚信托合作的私募产品清盘在即:谁来买单广受关注

发布时间：2019-08-19 15:52:15

业内人士表示，一般而言，作为信托产品，即使信托产品清盘，作为投资顾问的机构和管理人都不需要承担损失

　投资者在投资时不可盲目追星，一定要看投资团队、产品风格、风险控制，产品设计也很重要，如果风险承受能力较小的投资者，还是选择保本型产品更好。

　华夏基金最近“有点烦”，尽管在公募基金领域“叱咤风云”，但在投资顾问一角上却并不出色。据记者了解，由华夏基金担任投资顾问的中诚·金福2号产品由于面临产品止损点，清盘或将在所难免。

　　清盘在即

　　记者从中诚信托网站上看到，金福2号证券投资集合资金信托计划成立于2009年7月31日，为期一年，华夏基金公司为其投资顾问。目前金福2号的信托规模为1.03亿元，持有人有47户。

　　据悉，该只信托产品成立后不久，即2009年8月7日，净值就跌破面值，仅为0.907元，此后更是一路下降，在2009年8月28日跌到了0.78元，此后就从未回到0.80元以上。由于该产品止损线为0.70元，即一旦净值到0.70元以下将被清盘。所以，金福2号的运作可以说是在“清盘”中来回荡漾。按照中诚信托公布的最新净值显示，截至1月22日，金福2号净值为0.706元，离清盘仅“一步之遥”。

　　根据金福2号公告显示，2009年12月7日中诚信托曾征求过受托人意见，是否取消0.7元止损点，遭到了受托人拒绝。这也就意味着，一旦净值继续下跌，清盘将是“板上钉钉”。

　　按照金福2号的四季报显示，该只产品银行存款和其他货币资金占65.66%、股票投资为24.92%，债券比例则为9.42%。按常理，这样的一款产品设计理应是低风险，为何金福2号还会亏损如此之多，这相应的责任应该由谁来承担呢？那么在产品净值节节下降之时，华夏的投资顾问角色是否发挥了应有的作用呢？

　　华夏基金相关人士在接受采访记者采访时表示，该产品的实际管理人就是华夏基金公司，不过他们不便于这么说。“投资顾问话语权不一样，对信托产品管理程度不一样，有些提供意见或报告，有些就是直接管理产品。”

　　谁来买单

　　既然是华夏全盘操作，为什么投研实力强大的华夏操作会如此有失水准呢？

　　华夏基金公司新闻发言人周琳琳对《国际金融报》记者坦言，主要是时机把握不对，该产品年限也太短，基金经理在操作上也出现了一定的失误。

　　而华夏基金在随后给记者发来的信件中给出了几点解释：首先，产品投入运作之初正逢市场处于最高点；其次，产品在运作期间受到市场大幅震荡的影响，投资经理没有把握好市场节奏，投资业绩不理想。

　　“后期由于面临0.7元的止损线，在运作过程中操作难度极大，且市场难以形成良好的投资环境，后期投资极为谨慎。”华夏进一步表示。

　　不过，现在投资者最关心的也许是，一旦该产品清盘，损失由谁“买单”？据悉，根据信托文件划定，当经核对的T日信托单位净值低于止损线k＝0.7时，不管之后信托单位净值是否可能恢复到止损线之上，自T-2B1日开始，受托人不再接受投资参谋任何投资咨询建议，自行对本信托计划持有的证券品种进行连续的变现操纵，直至信托计划财产全部变现为止。

　　记者咨询了多名专家得出的答案为，一般而言，作为信托产品，即使信托产品清盘，作为投资顾问的机构和管理人都不需要承担损失。

　　基金业界资深分析师赵迪对记者表示，如果信托合同中没有保本规定，只是设定了止损线的话，那所有损失都是持有人买单，管理人和投资顾问都不需要为此负责。

　　“投资者在投资时不可盲目追星，一定要看投资团队、产品风格、风险控制，产品设计也很重要，如果风险承受能力较小的投资者，还是选择保本型产品更好。”赵迪说。【信托公司内部培训、信托产品研发外包010-64336037】