信托资本拉客出狠招 基金业不会被“袭击”
发布时间：2021-05-20 04:22:15
13日，上海国际信托投资有限公司推出了国内首个投资于证券市场的资金信托产品。若年收益率在3.5%以内将不收分文管理费的承诺，给投资者打了一针强心剂。上海国投此项投资债券的信托计划是否会通过种种“优惠”抢走基金业的蛋糕？债券资金信托是否已正式登上与债券型基金竞争的台面？
债券资金信托与基金“较劲”
上海国投宣布，年收益率低于3.5％将免收管理费；若取得3.5％至4.5％的年收益率，超过3.5％部分为管理费；再超过4.5％的年收益率部分，则另外提取超额收益的50％作为管理费，如此市场化与绩效结合的管理费模式，直接向基金目前实行的1.5%固定费率发起挑战。
不少投资者在接受《粤港信息日报》记者采访时都表示，债券资金信托不仅是在管理费收取的方式吸引投资，另外在投资组合的设置上也具有相当的吸引力，相对于基金来说，债券信托不仅可以购买流通股，而且允许投资非流通的国有股和法人股，甚至包括其他货币市场的投资组合，其优势超过现有基金，并且债券信托可根据投资者的偏好来设置不同的投资组合，使投资对象与委托人的风险偏好及收益偏好相匹配。
也有市场人士认为，债券信托的规模较基金灵活，不用达到几十亿，一亿或两亿的规模都可以。另外，相对灵活的投资渠道，也是基金没有的优势。
基金业不会被“袭击”
如果投资债券的信托计划得以推广，会不会让基金公司遭受赎回的压力？2002年的基金业已一片惨淡，如今会否雪上加霜？
“基金业不会受到大的影响。”一位不愿透露姓名的权威人士在接受本报记者采访时说，“目前基金也有很多债券信托不可比拟的优势。首先，基金囊括的投资群体范围更广，如开放式基金最低认购额为5000元，但信托计划最低认购额高达5万元；‘流通性’更是基金与债券信托比较的优势所在。开放式基金可以随时变现，而债券信托一般要到期才能变现。如爱建信托推出的第一个信托计划，投资者如果想中途转让则需要自己寻找买家；在信息披露方面，基金也更加公开、透明。而债券信托只能到信托公司营业点才能得到相关信息。另外，债券信托代销营业网点数量也无法和基金相比。”
正面交锋有待时日
“债券信托是私募性质的，只有等它成为公募性质时，才会对基金构成竞争。”中国银河证券基金研究评价中心胡立峰在接受《粤港信息日报》记者采访时说，“目前债券信托和基金还不具备可比性，而且如果债券信托的流通性和增量不能解决，就不能同基金竞争。债券信托光靠管理费提取比例还不足以对基金造成赎回的压力。” 胡立峰对记者说，“债券信托要解决其流通性，应该还需要很长的时间。”（记者 丁玥 秦利）
粤港信息报（2003年1月17日）
债券资金信托与基金“较劲”
上海国投宣布，年收益率低于3.5％将免收管理费；若取得3.5％至4.5％的年收益率，超过3.5％部分为管理费；再超过4.5％的年收益率部分，则另外提取超额收益的50％作为管理费，如此市场化与绩效结合的管理费模式，直接向基金目前实行的1.5%固定费率发起挑战。
不少投资者在接受《粤港信息日报》记者采访时都表示，债券资金信托不仅是在管理费收取的方式吸引投资，另外在投资组合的设置上也具有相当的吸引力，相对于基金来说，债券信托不仅可以购买流通股，而且允许投资非流通的国有股和法人股，甚至包括其他货币市场的投资组合，其优势超过现有基金，并且债券信托可根据投资者的偏好来设置不同的投资组合，使投资对象与委托人的风险偏好及收益偏好相匹配。
也有市场人士认为，债券信托的规模较基金灵活，不用达到几十亿，一亿或两亿的规模都可以。另外，相对灵活的投资渠道，也是基金没有的优势。
基金业不会被“袭击”
如果投资债券的信托计划得以推广，会不会让基金公司遭受赎回的压力？2002年的基金业已一片惨淡，如今会否雪上加霜？
“基金业不会受到大的影响。”一位不愿透露姓名的权威人士在接受本报记者采访时说，“目前基金也有很多债券信托不可比拟的优势。首先，基金囊括的投资群体范围更广，如开放式基金最低认购额为5000元，但信托计划最低认购额高达5万元；‘流通性’更是基金与债券信托比较的优势所在。开放式基金可以随时变现，而债券信托一般要到期才能变现。如爱建信托推出的第一个信托计划，投资者如果想中途转让则需要自己寻找买家；在信息披露方面，基金也更加公开、透明。而债券信托只能到信托公司营业点才能得到相关信息。另外，债券信托代销营业网点数量也无法和基金相比。”
正面交锋有待时日
“债券信托是私募性质的，只有等它成为公募性质时，才会对基金构成竞争。”中国银河证券基金研究评价中心胡立峰在接受《粤港信息日报》记者采访时说，“目前债券信托和基金还不具备可比性，而且如果债券信托的流通性和增量不能解决，就不能同基金竞争。债券信托光靠管理费提取比例还不足以对基金造成赎回的压力。” 胡立峰对记者说，“债券信托要解决其流通性，应该还需要很长的时间。”（记者 丁玥 秦利）
粤港信息报（2003年1月17日）
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