证券信托缩减 行业跟风PE
发布时间：2019-08-27 00:29:15
本报讯 证券市场的低迷不仅使个人投资者亏损累累，以阳光私募为代表的机构投资者同样损失惨重。数据显示，近两个月以来，证券信托产品规模和数量均呈缩减趋势，转战股权投资市场趋向日益明显。对此，有行业人士提醒，市场需要专注，跟风未必是好事。
股权投资产品上升明显
近段时间以来，信托产品中证券类产品数量急剧减少。用益信托工作室提供的数据显示，今年4月份证券投资产品为17个，不到3月份36个的一半。同时，产品的平均规模也呈现下降趋势，4月份为7735万元，而今年3月则为8639万元。相关数据显示，5月份全国发行的私募信托产品中，证券投资类总计有11只。
其中，4月发行的50个信托产品中，股权投资类产品为18个，比证券投资类的多1个，规模为17194万元，远远超过证券投资类的7735万元。统计数据显示，在证券类投资信托产品下降的同时，股权投资类信托产品正呈现上升态势。其中包括深国投托管发行的“铸金资本二号”，平安信托推出的投资于一级市场的PE产品的“辉煌一期”也于上月15日成立。此外还有新华信托托管发行的“太平洋(601099行情,股吧)深蓝一号”，北京信托发行的“财富一号”等产品。
“从6000点到3000点二级市场越来越难做了，有部分机构开始转战股权投资。也有一些以前一直做证券的朋友开始找我们谈一些项目。”赛马投资总裁刘冰云告诉记者。据刘冰云介绍，他说知道的一些大的私募机构往往是一二级市场均有份额，“已经有好几家开始增加股权投资的比例了。”
转战股权投资需谨慎
虽然证券投资和股权投资对于私募来说，是一个产业链上的两个环节。但是各自的要求标准并不一样。对此，私募人士提醒，股权投资的钱并不好赚，跟风对行业发展未必是好事。
“任何市场都需要专注，跟风现象值得警惕。”一直专注于证券投资行业的深圳武当资产管理有限公司董事长田荣华认为，二级市场火爆的时候，阳光私募发行会多一点，大家的情绪会比较激昂。但是，往往在大家都很悲观的时候更容易丧失市场带来的机会。
对于转身做PE的做法，田荣华并不看好。“二级市场活跃的时候PE也会跟着活跃，PE市场过去两年的暴利来源于证券市场的暴利。”田荣华说。在田荣华看来，市场从6000点到3000点，风险得到了一定程度的释放，机会也会越来越近。田荣华建议从事证券投资的阳光私募从两个方面服务投资者，第一，帮助投资者有效规避系统性风险；第二，作为专业投资机构，在市场偏弱的时候帮助投资者抽丝剥茧，找到一些有价值的行业和成长性较强的投资公司。田荣华透露，眼下他看重能源体制改革带来的机会。
在股权投资者看来，私募机构蜂拥股权市场并非明智之举。一从事股权的私募机构负责人表示，大小非减持等政策已经使股权价格暴跌，赚钱的难度越来越大。“很多投资者或者工作坊式的证券投资机构并不了解股权投资的要求，股权投资对专业度、人脉资源要求很高，很多转身后的投资机构并不能胜任。”刘冰云说。
股权投资产品上升明显
近段时间以来，信托产品中证券类产品数量急剧减少。用益信托工作室提供的数据显示，今年4月份证券投资产品为17个，不到3月份36个的一半。同时，产品的平均规模也呈现下降趋势，4月份为7735万元，而今年3月则为8639万元。相关数据显示，5月份全国发行的私募信托产品中，证券投资类总计有11只。
其中，4月发行的50个信托产品中，股权投资类产品为18个，比证券投资类的多1个，规模为17194万元，远远超过证券投资类的7735万元。统计数据显示，在证券类投资信托产品下降的同时，股权投资类信托产品正呈现上升态势。其中包括深国投托管发行的“铸金资本二号”，平安信托推出的投资于一级市场的PE产品的“辉煌一期”也于上月15日成立。此外还有新华信托托管发行的“太平洋(601099行情,股吧)深蓝一号”，北京信托发行的“财富一号”等产品。
“从6000点到3000点二级市场越来越难做了，有部分机构开始转战股权投资。也有一些以前一直做证券的朋友开始找我们谈一些项目。”赛马投资总裁刘冰云告诉记者。据刘冰云介绍，他说知道的一些大的私募机构往往是一二级市场均有份额，“已经有好几家开始增加股权投资的比例了。”
转战股权投资需谨慎
虽然证券投资和股权投资对于私募来说，是一个产业链上的两个环节。但是各自的要求标准并不一样。对此，私募人士提醒，股权投资的钱并不好赚，跟风对行业发展未必是好事。
“任何市场都需要专注，跟风现象值得警惕。”一直专注于证券投资行业的深圳武当资产管理有限公司董事长田荣华认为，二级市场火爆的时候，阳光私募发行会多一点，大家的情绪会比较激昂。但是，往往在大家都很悲观的时候更容易丧失市场带来的机会。
对于转身做PE的做法，田荣华并不看好。“二级市场活跃的时候PE也会跟着活跃，PE市场过去两年的暴利来源于证券市场的暴利。”田荣华说。在田荣华看来，市场从6000点到3000点，风险得到了一定程度的释放，机会也会越来越近。田荣华建议从事证券投资的阳光私募从两个方面服务投资者，第一，帮助投资者有效规避系统性风险；第二，作为专业投资机构，在市场偏弱的时候帮助投资者抽丝剥茧，找到一些有价值的行业和成长性较强的投资公司。田荣华透露，眼下他看重能源体制改革带来的机会。
在股权投资者看来，私募机构蜂拥股权市场并非明智之举。一从事股权的私募机构负责人表示，大小非减持等政策已经使股权价格暴跌，赚钱的难度越来越大。“很多投资者或者工作坊式的证券投资机构并不了解股权投资的要求，股权投资对专业度、人脉资源要求很高，很多转身后的投资机构并不能胜任。”刘冰云说。
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