银行理财 何以让人隐忧重重

据普益财富银行理财数据库统计，2011年第3季度共有84家商业银行发行银行理财产品5868款，发行总数较2011年第2季度增长近15%；发行规模约为4.84万亿元。

　　刚刚过去的三季度，A股市场在国内外双重压力的影响下震荡下行，国际黄金价格下跌，银行在发行理财产品规模方面却交出了一份不错的成绩。

　　据普益财富银行理财数据库统计，2011年前三季度商业银行发行的个人银行理财产品规模约达13.35万亿元。

　　银率网统计数据显示，三季度发行的理财产品中，投资期限为1个月以内的理财产品平均预期收益率为4.2%，投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.8%。投资期限为3至6个月的理财产品平均预期收益率为5.0%。

　　银行理财产品发行成绩耀眼，但是这般热闹的场景却并不足以吸引很多在其它领域投资惨淡的投资人的目光，投资人依旧徘徊场外，有着他们的顾虑。

　　高收益率只是预期？

　　银监会在10月9日印发的《商业银行理财产品销售管理办法》中规定，银监会要求商业银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益，应当是对客户有附加条件的保证收益。承诺或变相承诺除保证收益以外的任何可获得收益亦被禁止。

　　在询问销售理财产品的银行工作人员时，银行工作人员会告知，银监会要求商业银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率，所以他们只能按照产品说明公布预期收益率，不会承诺保证收益率。

　　但是根据记者从银率网的查询结果来看，所谓的预期高收益恐怕有时也只能是预期。

　　例如，在对法兴银行发行的理财产品的的实际收益率(年化)与预期收益率(年化)比较来看，共有五款产品呈现出较高的实际年化收益率与最高预期收益率的差异率。分别为：“兴安利得”系列之澳元兑美元与美元兑日元汇率挂钩美元产品(6个月)，起始金额为10万元，最高预期收益率(年化)为3.00%，实际收益率(年化)为2.00%，实际年化收益率与最高预期收益率的差异率为-33.33%；1年期原油挂钩人民币投资产品，起始金额为10万元，最高预期收益率(年化)为12.55%，实际收益率(年化)为2.25%，实际年化收益率与最高预期收益率的差异率为-82.07%；另外的三款理财产品“兴随我动”投资组合计划第二期最高预期收益率(年化)为3.80%、六个月欧元兑美元汇率挂钩美元投资产品最高预期收益率(年化)为2.50%、一年期黄金挂钩人民币投资产品最高预期收益率(年化)为11.99%，但是却最终都实现了“零”收益，只实现了当初的“保本”承诺。星展银行2009年5月发行的一款名为“股得利”系列0906期-两年期香港自然能源股票篮子挂钩人民币保本结构性投资产品，预期最高年华收益率为14.00%，到期实际收益为3.62%，实际年化收益率与最高预期收益率的差异率为-74.14%。

　　风险防范谁来把控？

　　购买了银行理财产品，除了知道预期年华收益率和认购额度以及产品类型等因素外，对于资金的运用，投资者又知道多少？

　　就此问题，记者询问了银行销售理财产品的人员，但是并未得到确切地对产品资金如何运作的解释，而只是片面强调产品的预期收益率。如果投资者在理财产品方面得不到关于理财产品的确切的透明信息，又如何能保证理财过程中的风险？

　　近日，银监会颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》中规定，理财产品销售文件应当载明投资范围、投资资产种类和各投资资产种类的投资比例。不过，该《办法》要到2012年1月1日才开始实施。

　　另外，银行理财产品说明书中的内容也晦涩难懂。例如在法兴银行的“一年期黄金挂钩人民币投资产品”的产品说明中，产品挂钩标的为伦敦交易所黄金，但是在产品收益的说明中，则有几种分类，不同的收益情况由挂钩标的在观察期内是否发生触发事件而决定。在这样的说明书中，对“触发事件”“参与率”等专业名词的了解程度，则直接影响到投资者对产品收益及风险的判断。

　　而今年以来，在可贷资金情势趋紧的情况下，银行理财业务也出现了很多不规范的情况：部分商业银行变相提高利率来吸引社会资金回流，其实质是变相高息揽存，再加上商业银行存款利率又低于贷款利率，所以部分商业银行就运用理财产品所募集的资金发放贷款，这些失去“代客理财”本质的理财产品，一旦出现风险，造成流动性吃紧，则势必会出现问题。

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　　吴晓灵：现在理财产品，超出预期收益的，归银行；低于预期收益的，则都给客户。于是客户承担者大量的风险，却拿不到相应的收益。发展银行理财产品，是银行未来节省资本金提高利润率的必然选择，但需要让资金和资产一一对应，即资金信托的模式，这是银行理财产品应该回归的。

　　枫武士：如何看待银行理财产品与基金金融行业的同行一样，几乎不买以上两样产品。能靠自己的能力赚到更多的钱，何必把权利交给别人呢。 事事本应如此！

　　S时尚：有意思的是，基金股票的负收益很少有人去投诉，但银行理财产品的投诉却从来不绝于耳。根源就在于银行理财产品严重不透明，而监管部门需要解决的就是让投资者们对自己所投资的银行理财产品不再“雾里看花”。
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