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行业信托发行潮渐近高薪难敌药股“钱景”

发布时间：2019-08-29 10:33:15

私募基金早就过了支个摊就开张的落后年代。本报记者获悉，私募大腕、原上投摩根投资总监吕俊很快将发行锚定医药股的首只阳光私募行业信托。为了争夺细分市场，吕俊除了本人亲掌投资外，还拉来了知名分析师姜广策做选股军师。
高薪难敌药股“钱景”　　“听说了这事，不少有钱人对这个信托计划比较感兴趣，医药适合当前新兴产业投资的方向，要增长有增长，要创新有创新。吕俊的粉丝也比较多。”东兴证券的银国宏所长对记者说。　　姜广策博士本报读者应该不陌生，这位广东华南理工大学毕业的生物制药博士后，多次接受记者采访，在圈内比较有名。他早年做过实业，是广州百济健康管理有限公司的总经理，2008-2009年到凯基证券担任医药分析师，最近一年间在元大证券担任大中华区医药行业主管。　　“吕俊说服了我，离开券商这个待遇稳定的行业，当他的合伙人。”姜广策在电话中对记者说。据悉，去年元大证券用百万年薪和诸多优惠条件才把他从凯基证券挖过去。　　不过真正吸引他的，倒不是有着丰厚承诺的吕式魔药，而是医药业的前景。　　“从现在起到2013年，中国医药（600056市场每年将以超过20％的速度增长，成为仅次于美国和日本的全球第三大药品市场。”姜博士说，目前我国60岁以上的老年人口占全球的比例超过1/5，居世界首位，并且还在以年均3.2％的速度递增，几近总人口增长速度的5倍，这将成为推动医药市场扩容的重要因素。　　“事实上巴菲特一直在押宝医药股。”据悉，近几年巴菲特对医药板块格外钟情。第一季度建仓197万股强生公司的股票，第二季又购买了48.85万股赛诺菲-安万特公司的股票，两家公司分别是美国和法国最大的药企之一。去年8月中旬，巴菲特再次增持强生股权到13.6％，还买进了120万股医疗设备制造商Becton Dickinson & Co的股票。　　姜广策告诉记者，医药股的走势也很有趣，下跌时最抗跌，上涨时跑得快，这种情况并不是A股特有的。1970年-2007年美国6次通货膨胀和经济减速的平均数据反映，市场表现最好的板块分别是能源、原材料和医药。　　行业私募发行欲潮涌　　此前，市场传闻这只信托主要做医药PE，但记者了解到，二级市场股票才是真正的投资目标。“所有和医疗保健产业相关的股票都属于我们的投资范围，大概有150多只股票。”姜广策说，由于集中资金与研究力量，专注于这一朝阳行业，因此“风险中低，收益中高”。　　不过，这个名为从容医疗信托计划的投资门槛也不低。记者获悉，吕俊准备募集10亿元人民币，最小买单100万元，认购费用1％，每月最后一个交易日为开放日。　　此外，这个信托的封闭期为一年，一年内赎回的要收取3％的赎回费用，每年的固定管理费是1.8％，银行托管费是0.2％/年，还要收取超额收益（相对申万生物医药指数的20％作为浮动业绩报酬，不分红（红利都用来再投资。　　“收费太高了。”业内一位不愿透露姓名的分析师对记者说，“假使一位投资者认购了100万元份额，半年后赎回，哪怕基金不赢不亏，也要先交上6万块。”　　银国宏有另外的担心。他觉得，医药股市场容量并不大，不适合做行业基金。同时，医药股估值目前已经很高，参与的投资者需要足够的忍耐力。此外，分析师出身的基金经理缺乏操盘经验。但他也认为，凭借吕俊的明星效应，这个信托计划应该是供不应求，“甚至可能进一步提高医药行业的市盈率”。　　采访中记者获悉，不少机构目前都在筹划发行行业私募基金，选择的都是眼下的热门行业，比如新能源等。而不少券商的行业分析师，除了跳槽去公募基金外，今后又多了一个专业对口的新出路，就是直接去私募当细分产品的基金经理。“招商证券（600999的知名医药分析师张明芳据说也要当基金经理，发行医药私募。”