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证券信托参与期指开闸在即

发布时间：2019-08-17 20:32:15

证券信托产品不能参与股指期货投资的情况或许不会再持续太久。据证券时报记者了解，有关监管部门10日召集各地信托公司证券信托业务部门负责人前往北京开会，对信托账户参与股指期货投资的问题进行相关讨论。
据记者从与会人士处了解到，从目前业内共识的情况上看，2010年年终评级在三级以上的信托公司或将被允许投资股指期货，旗下证券信托类产品将按具体项目提交审核，但这类信托账户将仅限于从事套期保值交易。第一批试点公司有望在今年二季度浮出水面。
国内的私募基金虽然在海外有对冲基金之名，但一直无对冲之实。自股指期货去年4月份开闸以来，基金、券商和合格境外机构投资者参与股指期货规则已经陆续颁布，但信托产品至今还被挡在股指期货的大门之外。
不过，这并不意味着阳光私募就此放弃股指期货市场。此前，证券时报曾报道过，已有不少私募采用各种方式曲线“试水”股指期货。据研究员龙舫表示，目前私募参与股指期货的方式大致有两种。
一种是成立合伙制企业，以企业法人方式参与。如上海富晶资产管理中心，在去年4月股指期货刚刚推出的时候，就避开了信托平台，成立有限合伙制私募，进行期现套利等股指期货交易。而据龙舫表示，深圳的一家合伙制私募，更是对其客户推出了两种产品，分别属于投机品种和套期保值类产品，投机产品的投资标的纯粹为期指市场，并明确规定“亏损幅度超过50%即清盘退钱”；套期保值类产品投资标的为现货指数及沪深300指数期货，为完全对冲套利产品，不进行单边投机交易。
另一种方式是以专户形式曲线参与股指期货。以这种形式参与股指期货，也分为两种情况：一种是利用自有资金进行投资，一种是代客专户理财形式。深圳景良投资、金中和投资等很多私募公司都曾将自有资金进行过此类投资。而代客理财形式更盛行于目前市场所谓的期货私募，即过去有过商品期货投资经验的地下私募公司。据了解，这种形式要求客户先自行开立股票和期货账户，其后需将款项在协议书规定的日期之内打入客户账户，然后由私募公司代为操作。按目前市场行情，私募公司将每季度提取超过历史最高正收益部分的20%作为咨询费。