香港冠君产业信托首次公开募股遭投资者冷遇
发布时间：2019-08-06 19:53:15
知情人士周二表示，冠君产业信托(Champion Real Estate Investment Trust, 2778.HK)将首次公开募股（简称IPO）价格定在指导价区间的低端，说明投资者认为该房地产信托基金资本升值潜力有限。
分析师表示，投资者对冠君产业信托IPO反应冷淡将促使香港上市房地产投资信托基金（简称REIT）的潜在发行人重新考虑其发行策略。
知情人士周二向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)表示，冠君产业信托将以每单位5.10港元的IPO价格发行12.3亿个单位REIT，筹集资金62.9亿港元，IPO价格位于5.00-5.75港元指导价格区间的低端。
按此发行价计算，冠君产业信托将向投资者提供5.46%的年收益率。冠君产业信托由写字楼和酒店营运商鹰君集团有限公司(Great Eagle Holdings Ltd., 0041.HK, 简称：鹰君集团)推出。
知情人士表示，包括面向散户投资者和机构投资者发售的所有部分，此次IPO获得了4倍的超额认购。其中一位知情人士表示，面向散户投资者发售的部分获得了6.6倍认购，面向机构投资者发售部分获得的超额认购倍数稍低于前者。
冠君产业信托此次IPO中面向机构投资者发售的部分占90%，面向香港散户投资者发售的部分占10%。
冠君产业信托基金将于5月24日上市，届时将成为香港第四只上市的REIT。
另外三只REIT在去年第四季度上市，分别是领汇房地产投资信托基金(Link REIT, 0823.HK)、泓富产业信托(Prosperity REIT, 0808.HK)和越秀房地产投资信托基金(GZI REIT, 0405.HK)。
凯基证券（亚洲）(KGI Asia Ltd.)联席董事邝民彬(Ben Kwong)表示，香港散户投资者通常追求短线收益，他们预计冠君产业信托资本升值潜力有限，越秀房地产投资信托基金和泓富产业信托的表现就说明了这一点，两只基金都由私人物业开发商推出。
邝民彬表示，散户投资者在节省资金，准备申购那些即将发行的、升值潜力更大的IPO股票，如中国银行(Bank of China Ltd., BCH.YY)的赴港IPO等。
中国银行计划下月在香港IPO交易中至多筹资114亿美元。按资产规模计算，中国银行是大陆第二大银行，规模仅次于中国工商银行(Industrial and Commercial Bank of China, ICBC.YY)。
由大陆广州省4家商用地产资产组成的越秀房地产投资信托基金周二收于3.10港元，较3.075港元的IPO价上涨不及1%。泓富产业信托周二收于2.10港元，已经跌破2.16港元的IPO价。该基金由写字楼资产构成，为香港企业巨头李嘉诚的房地产旗舰企业长江实业（集团）有限公司(Cheung Kong (Holdings) Ltd., 0001.HK, 简称：长江实业)的剥离资产。
邝民彬表示，冠君产业信托与领汇房地产投资信托基金不可比，后者由购物中心和停车场构成，这些资产此前由香港政府下属的香港房屋委员会及房屋署(Housing Authority and Housing Department)持有。领汇房地产投资信托基金周二收于16.35港元，较10.30港元的IPO价上扬59%。
冠君产业信托由鹰君资产管理公司(Eagle Asset Management)负责管理，是香港首只纯由中环商业区一甲级写字楼构成的房地产投资信托基金。
这一写字楼名为花旗银行广场(Citibank Plaza)，写字楼部分和零售部分的总楼面面积（不包括泊车位）为149万平方呎。据募股说明书显示，该物业2月28日的估值为226.7亿港元。
鹰君资产管理是鹰君集团的全资子公司。鹰君资产管理还在香港、美国、英国、澳大利亚和新西兰经营朗廷酒店(Langham Hotel)。
进行IPO后，鹰君集团仍将持有冠君产业信托已发行基金单位的49.2%，前提是没有执行超额配售权。另外两家股东－－嘉里建设有限公司(Kerry Properties Ltd., 0683.HK, 简称：嘉里建设)和永泰(Wing Tai Corporation Ltd.)将分别持有冠君产业信托已发行基金单位的4.2%和1.6%。
分析师表示，计划在香港上市发行REIT的企业将不得不在吸引投资者方面下更大功夫，如更多地关注基金所持地产的构成和质量。
分析师补充说，发行方还必须向投资者证明房地产基金的增长前景，如在未来进行收购的能力等。
新鸿基地产发展有限公司(Sun Hung Kai Properties Ltd., 0016.HK, 简称：新鸿基地产)、蓝筹房地产开发商恒基兆业地产有限公司(Henderson Land Development Co. Ltd., 0012.HK, 简称：恒基地产)和中等房地产开发商华人置业集团有限公司(Chinese Estates (Holdings) Ltd., 0127.HK, 简称：华人置业)已表示，计划将某些房地产资产剥离组成REIT上市。按市值计算，新鸿基地产是香港最大的房地产开发商。
花旗集团(Citigroup Inc., C)、摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和美林公司(Merrill Lynch & Co., MER)是冠君产业信托IPO交易的联合簿记行。
分析师表示，投资者对冠君产业信托IPO反应冷淡将促使香港上市房地产投资信托基金（简称REIT）的潜在发行人重新考虑其发行策略。
知情人士周二向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)表示，冠君产业信托将以每单位5.10港元的IPO价格发行12.3亿个单位REIT，筹集资金62.9亿港元，IPO价格位于5.00-5.75港元指导价格区间的低端。
按此发行价计算，冠君产业信托将向投资者提供5.46%的年收益率。冠君产业信托由写字楼和酒店营运商鹰君集团有限公司(Great Eagle Holdings Ltd., 0041.HK, 简称：鹰君集团)推出。
知情人士表示，包括面向散户投资者和机构投资者发售的所有部分，此次IPO获得了4倍的超额认购。其中一位知情人士表示，面向散户投资者发售的部分获得了6.6倍认购，面向机构投资者发售部分获得的超额认购倍数稍低于前者。
冠君产业信托此次IPO中面向机构投资者发售的部分占90%，面向香港散户投资者发售的部分占10%。
冠君产业信托基金将于5月24日上市，届时将成为香港第四只上市的REIT。
另外三只REIT在去年第四季度上市，分别是领汇房地产投资信托基金(Link REIT, 0823.HK)、泓富产业信托(Prosperity REIT, 0808.HK)和越秀房地产投资信托基金(GZI REIT, 0405.HK)。
凯基证券（亚洲）(KGI Asia Ltd.)联席董事邝民彬(Ben Kwong)表示，香港散户投资者通常追求短线收益，他们预计冠君产业信托资本升值潜力有限，越秀房地产投资信托基金和泓富产业信托的表现就说明了这一点，两只基金都由私人物业开发商推出。
邝民彬表示，散户投资者在节省资金，准备申购那些即将发行的、升值潜力更大的IPO股票，如中国银行(Bank of China Ltd., BCH.YY)的赴港IPO等。
中国银行计划下月在香港IPO交易中至多筹资114亿美元。按资产规模计算，中国银行是大陆第二大银行，规模仅次于中国工商银行(Industrial and Commercial Bank of China, ICBC.YY)。
由大陆广州省4家商用地产资产组成的越秀房地产投资信托基金周二收于3.10港元，较3.075港元的IPO价上涨不及1%。泓富产业信托周二收于2.10港元，已经跌破2.16港元的IPO价。该基金由写字楼资产构成，为香港企业巨头李嘉诚的房地产旗舰企业长江实业（集团）有限公司(Cheung Kong (Holdings) Ltd., 0001.HK, 简称：长江实业)的剥离资产。
邝民彬表示，冠君产业信托与领汇房地产投资信托基金不可比，后者由购物中心和停车场构成，这些资产此前由香港政府下属的香港房屋委员会及房屋署(Housing Authority and Housing Department)持有。领汇房地产投资信托基金周二收于16.35港元，较10.30港元的IPO价上扬59%。
冠君产业信托由鹰君资产管理公司(Eagle Asset Management)负责管理，是香港首只纯由中环商业区一甲级写字楼构成的房地产投资信托基金。
这一写字楼名为花旗银行广场(Citibank Plaza)，写字楼部分和零售部分的总楼面面积（不包括泊车位）为149万平方呎。据募股说明书显示，该物业2月28日的估值为226.7亿港元。
鹰君资产管理是鹰君集团的全资子公司。鹰君资产管理还在香港、美国、英国、澳大利亚和新西兰经营朗廷酒店(Langham Hotel)。
进行IPO后，鹰君集团仍将持有冠君产业信托已发行基金单位的49.2%，前提是没有执行超额配售权。另外两家股东－－嘉里建设有限公司(Kerry Properties Ltd., 0683.HK, 简称：嘉里建设)和永泰(Wing Tai Corporation Ltd.)将分别持有冠君产业信托已发行基金单位的4.2%和1.6%。
分析师表示，计划在香港上市发行REIT的企业将不得不在吸引投资者方面下更大功夫，如更多地关注基金所持地产的构成和质量。
分析师补充说，发行方还必须向投资者证明房地产基金的增长前景，如在未来进行收购的能力等。
新鸿基地产发展有限公司(Sun Hung Kai Properties Ltd., 0016.HK, 简称：新鸿基地产)、蓝筹房地产开发商恒基兆业地产有限公司(Henderson Land Development Co. Ltd., 0012.HK, 简称：恒基地产)和中等房地产开发商华人置业集团有限公司(Chinese Estates (Holdings) Ltd., 0127.HK, 简称：华人置业)已表示，计划将某些房地产资产剥离组成REIT上市。按市值计算，新鸿基地产是香港最大的房地产开发商。
花旗集团(Citigroup Inc., C)、摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和美林公司(Merrill Lynch & Co., MER)是冠君产业信托IPO交易的联合簿记行。
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