首页法律知识民商法信托法信托动态银行理财信托转化贷款融资模式日渐稀少

银行理财信托转化贷款融资模式日渐稀少

发布时间：2021-05-28 16:34:15

　　本报记者胡婧薇上海报道
　　8月19日，正逢建设银行(5.81,0.15,2.65%)两款纯信托贷款型理财产品热销的一天，兴冲冲赶到营业厅咨询的邢先生发现，有一周发售期、募集规模共有10亿元的两款产品其实早被抢购一空。
　　“要买到这种较高收益的产品，起码9点就该到营业部排队等候。” 邢先生一脸遗憾地表示，下期产品尚未有发售时间，尽管银行网站会提前几天发布信息，但除非是重要客户，银行应该不会刻意通知。
　　随着银行转让信贷资产的意愿较少，而投资者因打新股对现金管理需求加大，作为理财市场上曾经的熟面孔——纯粹的信托贷款型理财产品正越来越难觅踪影。存续时间短、选择多样的信托投资型、开放型资产组合等混合型的理财产品则成为银行发售产品的主流。
　　信托贷款产品消退
　　信托贷款型理财产品一度是市场主流。中国社会科学院金融研究所理财产品中心的统计数据显示，从普通类银行理财产品(没有嵌入衍生结构的理财产品)的投资方向来看，今年6月份单纯以信托贷款为投资方向的理财产品大约占比47%。到7月，其占比下降为39%。
　　而8月前两周，纯信托贷款型产品的占比下降到了33%，随之而来的是像刑先生遇到的火爆销售。多家银行的个人银行部门人士表示，近期此类产品的募集金额小则1亿-2亿，大则5亿以上，都在半日内销售完毕。
　　“无论资本市场是好是坏，总有一批不喜欢炒股的客户，会选择买黄金或这类理财产品。”东部一家城商行财富管理总监表示。
　　信托贷款型理财产品有较高的收益，以建行19日发售的半年期产品为例，最高预期收益为3.18%/年。
　　但信托贷款产品的发售情况已经越来越不能满足大众市场的需求。8月仅有3家大行、6家股份制银行和4家城商行发行了此类产品。
　　一家国有大型商业银行的理财产品经理预言，6个月以上的纯信贷资产转让的理财产品将会越来越少。
　　“首先是适合出让的贷款资产存量有限，而新增贷款的投向还在摸索，因此现在银行不再像信贷指标偏紧时那样愿意将信贷资产转让出去”，做出上述预言的产品经理表示，以往银行发售此类产品，一方面为了增加中间业务的收入，一方面缓解信贷指标偏紧形成的贷款压力，但现在看来下半年的信贷指标应该不会紧张。
　　他认为，各家银行对下半年新增贷款有不同考虑，一些银行可能还会选择资产转让来增加新贷款，另一些可能会选择用到期票据的量来放贷。但在大型项目贷款基本结束、新的贷款方向并不明朗的情况下，银行转让资产的意愿明显变小。
　　银行利润稀薄
　　市场人士认为，目前市场上仍在转让的信贷资产可能是出于两个原因：一是为了维系客户，提高银行理财产品的吸引力；另一种就是拿出一部分优质企业融资项目，与其他货币市场、债券市场、票据等资产混搭，形成资产池，变成像“周周盈”、“灵活快线”等一些期限多，选择多样的理财产品。
　　记者从一家银行了解到，尽管近期没有纯粹信托贷款型产品向普通理财客户出售，但该银行的私人银行则有此类产品即将推出，最终的收益也约在3.5%/年。
　　作为信贷资产转让的第二种情况，混合类产品通常是投资于一个资产池，资产池包括银行存款、同业拆借、债券、票据、信托计划等，甚至包括他行的银行理财产品。
　　银行利用资产池产生的现金流支付收益，而客户投资短则两三天、一周便可以赎回，中期可以选择3-6个月，也可以选择更长的期限。
，在信托类产品的基础上搭配流动性较好的固定收益类产品，一方面可以将原有多种资产打包成不同期限的理财产品，另一方面，也可以分散风险，一定程度上缓解贷款企业不能还款时，可能给投资者造成的损失。“对发行机构而言，混合类产品相对投资方向单一的信托贷款产品更具灵活性”。
　　由于IPO 重启后投资者对现金管理商务需求增加，加上这类理财产品的赎回比货币市场基金更为灵活，混合型产品也受到市场欢迎。一家于2008年推出此类产品的商业大行产品分析部人士表示，该类型的产品一年累计销售可以达到几万亿，而且今年的销售情况更好。
　　混合型产品在新发理财市场中的占比从6月的10%上升到了8月前两周的27%。