上市信托公司季报分析：规模瓶颈拖累信托公司业绩
发布时间：2019-08-08 08:06:15
三季报显示，三家信托类上市公司业绩仍不尽人意，从各公司报表提供的数据可以看出，信托业务手续费收入占公司收入的比例非常小，凭借信托业务，公司还很难实现盈利，而陕国投和安信信托都将信托业务利润率低下归咎为信托计划难以形成规模。看起来，规模难题已成为信托公司提升业绩的主要障碍。
近期三家信托类上市公司公布的第三季度报告显示，信托公司业绩仍不乐观。其中安信信托（600816）亏损2,794.58万元，陕国投（000563）亏损5930万元，爱建股份的公告称，1-9月爱建信托公司可实现税后利润2836.48万元，但由于原证券总部资产计提减值准备后减少利润5557.64万元，导致亏损2721.16万元。分析人士指出，信托业务不能形成规模效应，在一定程度上拖累了信托类公司的经营业绩。
信托业务难挑大梁
从各公司报表提供的数据可以看出，信托业务手续费收入占公司收入的比例非常小，凭借信托业务，信托公司还很难实现盈利。
安信信托第三季度报表显示，2004年1-9月公司实现主营业务收入2,944.08万元，比上年同期的4,332.99万元减少1,388.91万元。在营业务收入中其他营业收入为1454万元，占50%；利息收入和投资收益分别为411万元和812万元，分别约占14%和28%；而来自于信托手续费收入仅为350万元，约占总收入的12%。
陕国投报告显示，前三季度公司实现主营业务收入8501万元，其中金融业实现的营业收入为1036.9万元，约占12%；此外房地产业实现的收入为7464.6万元，约占87%。陕国投董事会秘书办公室的人士表示，公司的亏损主要是受控股子公司健桥证券亏损的拖累，他表示，公司在新型信托业务方面已经发行了几个房地产信托计划，但没有形成规模。
在报告里，公司表示，公司继续致力于信托产品的开发和新业务的拓展，但由于新信托业务尚未形成规模，加之该业务利润率较低；老信托业务不断清理萎缩，以及公司控股的健桥证券公司继续亏损等原因，导致各项财务指标较上年同期均有不同程度的下降。
爱建信托情况稍好，已经发售并完成了多个信托计划。爱建股份的公告显示，1-9月信托公司原可实现税后利润2836.48万元，但由于原证券总部资产计提减值准备后减少利润5557.64万元，导致亏损2721.16万元。
公司表示，截至9月30日，资金信托业务收入1727.29万元。公司投资的上海复兴东路隧道已于9月29日建成通车；信托公司推介的银联商务信托计划、稳健理财信托计划和陆家嘴地产组合投资信托计划在三季度分别到期，按时完成了向受益人及时兑付信托收益的工作。公司同时积极开拓其他信托本源业务项目。
信托计划规模难题
陕国投和安信信托都将信托业务利润率低下，归咎于信托计划难以形成规模。据不完全统计,三季度有19家信托公司共发行信托产品35例,已确定资金规模63.5亿元。信托产品发行数量环比降低49%。
第三季度降幅最大的当属房地产信托计划，据悉第一季度房地产集合资金信托共发行24个,数量占比达到35%以上,募集资金总计25.76亿元；第二季度资金投向房地产的信托计划共有18个,筹集资金17.5亿元；而第三季度只发行了4只房地产集合资金信托,占第三季度总数的11.42%,累计融资规模仅3.7亿元人民币。
10月份以来，单个信托计划的筹资额也呈明显下降趋势。据不完全统计，信托公司10月份发售的11个信托计划中，共计筹集资金7.8亿元，筹集资金最大的是2.1亿元，但有5个信托计划的筹集资金额度为3000万元，平均单个信托计划筹集资金仅仅只有7000万。
“筹集资金额度下降的根本原因就是集合资金信托计划有200份限制，提高筹集资金总额就得提高每份认购的最低金额标准，而提高标准又会将很多目标客户拒之门外；此外央行10月27日宣布加息后，实际上又增加了信托计划扩大规模的难度，一些稳健的投资者开始转向了定期储蓄，以后的信托计划发行可能更有难度了。”一信托公司信托业务部的负责人很悲观。据悉，目前银行两年期的定期存款的利率为2.70%，而信托计划的回报率通常也仅为5%左右。
中国银监会非银部有关负责人曾指出，中国信托业将在今后的二、三年内完成基本制度配套,接下来的两年信托资产将达到6400亿元,再经过五年,信托必将赶上银行、证券、保险,真正成为金融业的第四支柱。业内人士指出，信托业真正成为金融业第四支柱，，比如取消200份限制等等，而从最近银监会发布的《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法(征求意见稿)》中，人们已经欣喜地发现了政策松动的迹象。
近期三家信托类上市公司公布的第三季度报告显示，信托公司业绩仍不乐观。其中安信信托（600816）亏损2,794.58万元，陕国投（000563）亏损5930万元，爱建股份的公告称，1-9月爱建信托公司可实现税后利润2836.48万元，但由于原证券总部资产计提减值准备后减少利润5557.64万元，导致亏损2721.16万元。分析人士指出，信托业务不能形成规模效应，在一定程度上拖累了信托类公司的经营业绩。
信托业务难挑大梁
从各公司报表提供的数据可以看出，信托业务手续费收入占公司收入的比例非常小，凭借信托业务，信托公司还很难实现盈利。
安信信托第三季度报表显示，2004年1-9月公司实现主营业务收入2,944.08万元，比上年同期的4,332.99万元减少1,388.91万元。在营业务收入中其他营业收入为1454万元，占50%；利息收入和投资收益分别为411万元和812万元，分别约占14%和28%；而来自于信托手续费收入仅为350万元，约占总收入的12%。
陕国投报告显示，前三季度公司实现主营业务收入8501万元，其中金融业实现的营业收入为1036.9万元，约占12%；此外房地产业实现的收入为7464.6万元，约占87%。陕国投董事会秘书办公室的人士表示，公司的亏损主要是受控股子公司健桥证券亏损的拖累，他表示，公司在新型信托业务方面已经发行了几个房地产信托计划，但没有形成规模。
在报告里，公司表示，公司继续致力于信托产品的开发和新业务的拓展，但由于新信托业务尚未形成规模，加之该业务利润率较低；老信托业务不断清理萎缩，以及公司控股的健桥证券公司继续亏损等原因，导致各项财务指标较上年同期均有不同程度的下降。
爱建信托情况稍好，已经发售并完成了多个信托计划。爱建股份的公告显示，1-9月信托公司原可实现税后利润2836.48万元，但由于原证券总部资产计提减值准备后减少利润5557.64万元，导致亏损2721.16万元。
公司表示，截至9月30日，资金信托业务收入1727.29万元。公司投资的上海复兴东路隧道已于9月29日建成通车；信托公司推介的银联商务信托计划、稳健理财信托计划和陆家嘴地产组合投资信托计划在三季度分别到期，按时完成了向受益人及时兑付信托收益的工作。公司同时积极开拓其他信托本源业务项目。
信托计划规模难题
陕国投和安信信托都将信托业务利润率低下，归咎于信托计划难以形成规模。据不完全统计,三季度有19家信托公司共发行信托产品35例,已确定资金规模63.5亿元。信托产品发行数量环比降低49%。
第三季度降幅最大的当属房地产信托计划，据悉第一季度房地产集合资金信托共发行24个,数量占比达到35%以上,募集资金总计25.76亿元；第二季度资金投向房地产的信托计划共有18个,筹集资金17.5亿元；而第三季度只发行了4只房地产集合资金信托,占第三季度总数的11.42%,累计融资规模仅3.7亿元人民币。
10月份以来，单个信托计划的筹资额也呈明显下降趋势。据不完全统计，信托公司10月份发售的11个信托计划中，共计筹集资金7.8亿元，筹集资金最大的是2.1亿元，但有5个信托计划的筹集资金额度为3000万元，平均单个信托计划筹集资金仅仅只有7000万。
“筹集资金额度下降的根本原因就是集合资金信托计划有200份限制，提高筹集资金总额就得提高每份认购的最低金额标准，而提高标准又会将很多目标客户拒之门外；此外央行10月27日宣布加息后，实际上又增加了信托计划扩大规模的难度，一些稳健的投资者开始转向了定期储蓄，以后的信托计划发行可能更有难度了。”一信托公司信托业务部的负责人很悲观。据悉，目前银行两年期的定期存款的利率为2.70%，而信托计划的回报率通常也仅为5%左右。
中国银监会非银部有关负责人曾指出，中国信托业将在今后的二、三年内完成基本制度配套,接下来的两年信托资产将达到6400亿元,再经过五年,信托必将赶上银行、证券、保险,真正成为金融业的第四支柱。业内人士指出，信托业真正成为金融业第四支柱，，比如取消200份限制等等，而从最近银监会发布的《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法(征求意见稿)》中，人们已经欣喜地发现了政策松动的迹象。
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