上市公司债券融资额首超股票融资额

发布时间:2019-08-12 22:59:15


 

  来自中国证监会的最新统计数字显示,今年上半年上市公司通过发债券融资的数额大涨,同比涨6倍多。同时,债券融资首次超过股票融资额,占总融资额的53%。

  “管理层正着手推进商业银行进入交易所市场以完善投资者结构,开发新型债券以完善产品结构,继续扩大债券市场规模。”知情人士透露。对于债券而言,在首超股票融资额这一关键性的转折时点之后,将要迎来一场爆发性发展。

  债券融资大涨

  “(上半年)鼓励债权融资,改善融资结构,加快可转债、分离债和公司债的发行审核工作,同时有序调整股票发行节奏。”近日,。

  在上述思路指导下,上半年融资结构出现明显变化,资本市场总融资额同比增加,所不同的是,增量主要由债券融资贡献。

  数据显示,上半年IPO融资额是940亿元,比去年同期减少30%,发行越过1亿股的大盘股4家,筹资643亿元,同比下降64%和49%,去年则为11家。

  再融资方面,一批公司尽管发起动议,但在融资计划通过公司内部程序后,;同时,证监会核准的88件再融资中,有19家公司拿到核准批文后并未发行,尚在等待适当的发行窗口;另外,还有一些公司打算依程序重新调整之前确定的再融资价格。

  与股票融资下降不同,上半年市场调整,公司债独有的特性被体现出来,为供需双方提供了更多选择,发行规模及筹资规模都获得大幅提升。上半年共21家上市公司通过发债券,筹资745亿元,是去年的6.35倍。在已上市公司再融资中,债券融资占总融资额的53%,之前该比例仅为10%左右。

  “公司债的发展,对于改善直接融资结构中股权融资比例过高的问题也有很大助益,直接融资有非常丰富的内容和多样化的表现,从市场的发展情况看,公司债将直接融资的内涵进一步予以丰富。”证监会有关部门负责人说。

  酝酿创新债券

  “下一步要进一步完善市场层次结构、产品结构和投资者结构,优先发展公司债和固定收益类产品,扩大公司债市场规模,完善公司债券。。

  实际上,管理层对债券市场的发展已经做了很深入的研究。“今年应该会有一些实质性的突破。”一位接近管理层人士说,具体思路将是“推动交易所市场增加发行金融债券品种,完善交易所市场产品结构,研究定向发行公司债券,丰富债券市场发行方式,研究建立可交换公司债券制度”。

 

  “定向发行公司债券” 被首次提及。从发行对象和方式角度,公司债券一般可分为公开发行并上市交易的债券和定向发行的债券。此前,证券公司曾被允许定向发行公司债券,按《证券公司定向发行公司债券》执行,上市公司进行定向发行公司债券的尚无此先例。

  “上市公司做定向发行公司债券应该和定向发行股票相类似,由发行人或者中介机构寻找合适的投资人,约定好利率和期限即可。”东北证券债券研究员韩健说。